Валютные курсы и конвертированность валют
Важным элементом любой валютной системы является валютный курс – это соотношение, за которым одна валюта обменивается на другую, или «цена» денежной единицы одной страны, которая определена в денежных единицах других стран. Он является формой мировой цены кредитно-бумажных денег. Установление курса называется котировкой валюты. При котировке валют отмечают курс продавца, за которым банки продают валюту, и курс покупателя, за которым они ее покупают. Разница между курсом продавца и курсом покупателя являет собой маржу, которая покрывает расходы и формирует прибыль банка из валютных операций. Очевидно, что любой банк заинтересован в максимально низком курсе покупателя и максимально высоком курсе продавца, и только жесткая конкуренция за клиента вынуждает банки действовать в обратном направлении. Различают такие виды валютных курсов:
Фиксирован валютный курс – официально установлено соотношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Фиксированный валютный курс предусматривает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или в долларах США при жестком ограничении колебаний рыночных курсов валют до 1%. На практике это означало твердую привязку всех валют, которые принимали участие в международной торговле, к доллару США.
Курс, который колеблется, – это валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения.
Плавающий курс – разновидность валютного курса, который колеблется, который требует использования рыночного механизма валютной регуляции. Этот курс предусматривает определенную свободу выбора отдельными странами режима валютного курса.
Валютные курсы различают и за видами платежных документов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот (курс обменных пунктов). Какие же факторы непосредственно влияют на динамику курса валют? Можно назвать такие:
национальный доход и уровень расходов производства
реальна покупательная способность денег и уровень инфляции в стране;
состояние платежного баланса, который влияет на спрос и предложение валюты;
доверие к валюте на мировом рынке;
уровень процентных ставок в стране;
В последнее время для валютной сферы в Европе и в других регионах мира характерны нестабильность, постоянные колебания курсовых соотношений валют, в частности доллара к евро и доллару к японской иене. Это объясняется многими факторами, в том числе дестабилизировавшим действием дефицита федерального бюджета США; несбалансированностью расчетов Японии и ФРГ с партнерами в Западной Европе и США; проблемами задолженности многих стран, которые развиваются. Нестабильность валютных курсов, их амплитудные колебания очень ощутимые для национальной экономики.
Одним из важнейших элементов национальной валютной системы есть конвертированность национальной денежной единицы – возможность для участников внешнеэкономических отношений легально обменивать ее на иностранные валюты и наоборот без ограничения. Чем больше валютных ограничений используются в стране, тем меньше конвертированной является ее валюта. Отсутствие валютных ограничений означает свободную конвертированность валюты.
Свободно конвертирована валюта (СКВ) – валюта, что свободно и необмежено обменивается на другие иностранные валюты. Сфера обмена ее распространяется на текущие операции, связанные с ежедневной внешнеэкономической деятельностью, а также операции, связанные с движением внешних кредитов и заграничных инвестиций. В настоящее время лишь ограничено количество стран имеет свободно конвертируемые валюты: США, Великобритания, Канада, Швейцария, Швеция, Япония, Дания, Австралия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЕ, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн и другие. Это – или развитые индустриальные государства, или нафто-експортери, или страны с развитой и открытой экономикой. Даже такая развитая страна, как Франция, свободную конвертированность франка внедрила лишь 1 января в 1990 г.
Частично конвертирована валюта (ЧКВ) – национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и из отдельных видов обменных операций. Как правило, ЧКВ обменивается только на некоторые иностранные валюты и не из всех видов международного платежного оборота.
Неконвертована валюта – национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. К неконвертованих относятся валюты стран, которые применяют разные ограничения и запрещения относительно вывоза и ввоза, продажи, покупки и обмена национальной и иностранной валюты, а также относительно использования разных средств валютной регуляции. Неконвертованими являются национальные валюты большинства стран, которые развиваются, Украины и других стран СНГ.
Условием конвертированности является создание элементов собственно конвертированности – реального курса валюты, валютного рынка, свобода экспортно-импортных операций и использования в них национальной валюты. Потому говорить о немедленной полной конвертированности гривни преждевременно. Речь идет о введении частичной ее конвертированности, которая будет способствовать стимулированию притоку иностранного капитала, перестройке экономики Украины, ее постепенному включению к мировому экономическому обществу.