Хеджирование продажи, покупки и выгоды хеджирования
Хеджирование продажи – это использование короткой позиции на фьючерсном рынке тем, кто имеет длинную позицию на имеющемся рынке. Этот вид хеджирования используется для защиты продажи цены товара, в своей деятельности его используют продавцы для страхования от падения цен на свой товар.
При хеджировании осуществляется покупка фьючерсного контракта, и результатом длинного хеджа является фиксация цены закупки товара.
Хеджирование с помощью фьючерских контрактов имеет ряд преимуществ:
проходит снижение ценового риска торговли товарами или финансовыми инструментами.
хедж не пересекается с обычными операциями и позволяет обеспечить постоянную защиту цены без необходимости изменять политику запасов или втягиваться в гибкую систему форвардных отношений.
хеджувнаня обеспечивает большую гибкость в планировании, поскольку фьючерские контракты существуют для многих месяцев снабжения в будущем, предприятие может планировать на перед.
хедж облегчает финансовые операции.
если хедж начат, то не обязательно ликвидировать его при реальном соглашении: можно вести операции „в середине” ходжа, то есть откупать часть контракта ранее сроку и опять продавать, если цены пошли вверх. Хотя эти операции уже носят спекулятивный характер.
При хеджировании необходимо принять во внимание две фундаментальных критерии:
ценовую перспективу
экономическую целесообразность хеджирования.
Расходы на хеджирование не должны превышать суммы, что хедер запланировал на оплату страхование от ценовых потерь. Решение о том, осуществлять хеджирование или нет, повинное быть основано на сравнительном анализе величины рынка и размера капитала экономической единицы (например, фирмы), которая поддается этому риску.
В некоторых случаях целью хеджирования, кроме страхования ценовых рисков, могут выступать финансирования расходов на сохранение товара и выбор оптимального момента продажи имеющегося товара. Такая операция получила название арбитражного хеджирования. Оно основано на получении прибыли при благоприятном изменении соотношения цен реального товара и биржевых котировок.
В последнее время получили распространение такие операции, как долгосрочное хеджирование, то есть операции, которые покрывают период на 2-3 года вперед. Долгосрочное хеджирование заключается в открытии нужного количества позиций на относительно близкий срок, что впоследствии передвигаются дальше, то есть первобытные позиции закрываются и открываются новые на следующие несколько месяцев.